El incremento de 23 % del salario mínimo llevaría al Banco de la República a elevar la tasa de interés más allá de 11 % en este 2026

El incremento “desbordado” del salario mínimo de 23 por ciento podría llevar a la inflación a rebotar hasta 6,2 por ciento este año, lo que haría que el Banco de la República aumente su tasa de interés más allá del 11 por ciento.

Así lo proyecta el equipo de Investigaciones Económicas del Banco de Bogotá, el cual indica que el resultado podría ser peor si la depreciación del peso colombiano es mayor o si la indexación del salario mínimo es más amplia de lo esperado.

“En ese caso, la inflación podría llegar a cerrar en 7,0 por ciento en este 2026”, auguran.

De hecho, señalan que el aumento del mínimo fue tan elevado que, si bien los arrendadores por ley solo pueden incrementar el canon según la inflación del año anterior, en 2026 la disparidad entre una inflación de cierre de 5,2 por ciento y un aumento del salario de 23,7 por ciento podría llevar a algunos agentes a buscar mecanismos para aumentar el canon más allá de lo permitido.

“Prevemos que la inflación de arriendos pasaría de 5,1 por ciento en 2025 a 5,5 por ciento en 2026, con mayor relevancia del mercado formal regulado. No obstante, el resultado podría ser mayor si un número significativo de arrendadores decide exceder el límite legal”, aseguran.

Adicional a ello, dicen que también verían alzas por el incremento del mínimo las tarifas de transporte, parqueaderos, gastos de copropiedad y cuotas moderadoras de las EPS, entre otros.

“Los servicios intensivos en mano de obra liderarían las presiones inflacionarias, impulsados por mayores costos laborales, con una inflación que sería de doble dígito en 2026. Por su parte, arriendos y regulados también enfrentarían presiones alcistas, parcialmente contenidas por educación y energía”, señalan.

Con este panorama, los investigadores prevén que el Emisor comience un ciclo alcista de tasas de interés, con incrementos que podrían llegar a ser de hasta 50 puntos básicos en enero, marzo y abril, y luego de 25 puntos en junio y julio.

“La información del primer trimestre y el resultado de las elecciones darán señales sobre el futuro de la situación fiscal del país”, se puede leer en uno de sus análisis.

Todo esto se enmarcará en un entorno de elevada incertidumbre debido a las elecciones locales, la definición de la reforma pensional, una posible sequía y riesgos globales.

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